インデックスの構築方法

ラッセル・グローバル株インデックスは、世界の投資可能な株式市場全体とその各セグメントを包括的に代表するインデックスで、63カ国の10,000以上の銘柄で構成され、300以上のサブインデックスに分かれています。同インデックスは、ラッセル米国株インデックスと同様に浮動株修正時価総額ベースの加重方式を用いて構築されており、全世界の投資可能な株式市場の98％をカバーしています。 　
 

目的

• 投資家の皆様に、正確で完結したグローバル株式市場のパフォーマンスのベンチマークを提供します 。

• アセット・アロケーションの際に資産クラスの代表としての役割を担います 。

• グローバル株のパッシブ運用のために、購入可能でかつ複製可能な手段を提供します 。

投資可能な株式ユニバースの構成

• 時価総額によってグローバルに銘柄選別します。

• 各銘柄のインデックスへの適格性を決定する要件として、最低規模と流動性制限を設けています。

インデックスの構成銘柄の決定

• 各銘柄を、それぞれの本国で分類します（各銘柄はひとつの国のみに分類）。

• 米国市場の時価総額上位98％の銘柄（Russell 3000 インデックス）と、日本市場の時価総額上位98％の銘柄（Russell/Nomura Total Market インデックス）、世界中のそれ以外の国の時価総額上位98％の銘柄を合わせます。

• 各銘柄のインデックス内での構成比率は、浮動株修正時価総額を用いて算出します。

定期銘柄入替え

• 6月の最終金曜日が28日、29日、30日である場合は、銘柄入れ替えはその前週の金曜日に実施されます。そのため、2008年の銘柄入れ替えは、6月27日に実施されます。

• 全日程表は、春に公開します。具体的なスケジュール等は銘柄入替について（英語）をご覧ください 。

• また12月第1営業日に日本株部分の入替を実施しており、2007年は12月3日に行いました。日本株銘柄入替えの詳細は、野村證券のウェブサイトをご覧ください 。

グローバル株インデックス内のサブインデックス

• モジュール方式のインデックス構成により、国や地域、業種、規模のほか、あらゆるカスタマイズされた用途に応じた広範囲のサブインデックスを実現しています。

• マクロ経済の基準と市場の基準を組み合わせ、先進国市場とエマージング市場の国々を分類するための堅固な分類手法を確立しています。

• インデックスの構成にあたりグローバルなアプローチを採用することによって、国や業種に関係なく、すべての銘柄を規模別（小型、中型、大型） 、スタイル別（グロース株、バリュー株）に分類するシステムが得られます 。

除外銘柄 　

• コーポレート・ガバナンスによって取引が制限されている銘柄や、戦略的投資家によって保有されている銘柄

• 外国からの投資を受け入れない国の銘柄

• 確定利付き類似有価証券

• ワラントやその権利、トラスト・レシート、ロイヤルティ信託、有限責任会社（LLC）、ブルテン・ボード銘柄、ピンク・シート銘柄（グローバルにはいくつかの例外もあり）、クローズド・エンド型投資会社、リミテッド・パートナーシップ、上場投資信託（ETF）

• 時価総額が1,000,000米ドル未満の銘柄

• 平均出来高が一日あたり150,000米ドル未満の銘柄

• 中国の適格海外機関投資家制度対象銘柄

各国ごとの特別ルール 　

• 各国特有の規制や各地の資本市場の特徴を反映するようにルールを構築します 。

• 中国と香港特別行政区は、それぞれ別の投資ユニバースとして分類します 。

• ラッセルは、ロシアやフィリピン、タイなどの国々の特別預託証券によって代表される銘柄を、投資可能と判断。対象となるこれらの銘柄は、外国人保有制限の調整を行った後、浮動株に加えられます。パフォーマンス計算には時価を用います 。

維持・管理

• 株式分割、配当、上場廃止については毎日調整

• 自社株買い、株式売出については毎月末に調整

• 新規公開株式の追加は四半期ごとに調整

• 銘柄入替えは年一回

• インデックスの詳細について：「ﾗｯｾﾙ･ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ株ｲﾝﾃﾞｯｸｽの構築方法（英語・完全版）」（2008年4月版）
  ※日本語完全版は現在作成中です。

最新の日次リターンは以下のサイトでご覧ください。
      グローバル株インデックス　日次リターン （英語）

ファクトシートや各インデックスの特徴は以下のサイトでご覧ください。
      Fact Sheets & Definitions （英語）